Jaromír Baxa, Tomáš Šestořád
Tento článek navrhuje postup pro dekompozici nejistoty v evropských zemích na společnou a na idiosynkratickou složku s pomocí časově proměnlivé celkové propojenosti. Poté pomocí bayesovského panelového VAR modelu odhadujeme dopady šoků do společné a idiosynkratické nejistoty na ekonomickou aktivitu, cenovou hladinu a měnovou politiku, přičemž šoky jsou identifikovány pomocí nulových a znaménkových restrikcí. Naše výsledky ukazují, že významné dopady na makroekonomické proměnné mají pouze společné šoky. Tento výsledek je robustní napříč alternativními vzorky a strukturálními identifikacemi. Naše zjištění tedy implikují, že tvůrci hospodářských politik by se měli zaměřit především na změny úrovně nejistoty, které jsou synchronizované napříč zeměmi.
JEL kódy: C32, F42, F45
Klíčová slova: společná nejistota, nejistota hospodářské politiky, panelový VAR, přelivy
Vydáno: srpen 2024
Ke stažení: CNB WP 9/2024 (pdf, 1,6 MB)