Zuzana Gric, Jan Janků, Simona Malovaná
Na vzorku téměř 980 000 derivátových transakcí z přibližně 1 700 různých institucí zkoumáme sektorové rozdíly ve využívání měnových derivátů v českém finančním sektoru od roku 2020 do roku 2022. Zjišťujeme, že pravděpodobnost vstupu do transakcí s měnovými deriváty je vyšší u větších finančních institucí, institucí, které jsou součástí komplexních finančních skupin, a institucí s většími zahraničními expozicemi. Na rozdíl od jiných studií docházíme k závěru, že finančně stabilní instituce používají měnové deriváty častěji, což odráží dlouhodobou stabilitu českého finančního systému. Význam klíčových charakteristik se však v jednotlivých finančních segmentech liší. Banky jsou méně citlivé na změny v zadlužení, zatímco pro investiční fondy je zásadní likvidita.
JEL kódy: F30, G15, G23, G32
Klíčová slova: měnové deriváty, EMIR, FX deriváty, tržní financování
Vydáno: říjen 2023
Ke stažení: CNB WP 12/2023 (pdf, 5 MB)