Strukturální vývoj úvěrů
V roce 2004 se urychloval meziroční růst celkových úvěrů. Byl však rozdílný v jednotlivých odvětvích ekonomických činností (viz Tab. 1).
Tab. 1 Růst úvěrů se projevoval rozdílnou dynamikou v jednotlivých odvětvích
(stav ke konci období, meziroční změna v %)
| I/04 | II/04 | III/04 | 10/04 | 11/04 | Podíl absolutních stavů na celkových úvěrech 11/04 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Zemědělství, myslivost a rybolov | 6,3 | 15,7 | 17,3 | 14,9 | 14,1 | 2,1 |
| Lesnictví | -13,8 | 21,1 | 15,1 | 14,1 | 1,8 | 0,1 |
| Dobývání nerostných surovin | -12,9 | -17,8 | -23,7 | -27,4 | -20,9 | 0,6 |
| Zpracovatelský průmysl | -0,7 | 1,1 | 4,6 | 4,4 | 3,7 | 14,8 |
| Výroba, rozvod elektřiny plynu a vody | -2,6 | -0,7 | 5,6 | 6,4 | 1,4 | 3,0 |
| Výstavba a stavebnictví | -2,9 | 10,3 | 19,8 | 8,8 | 21,8 | 1,7 |
| Obchod, prodej, údržba, opravy | 2,0 | 1,7 | 1,8 | 3,8 | 7,0 | 11,2 |
| Ubytování a stravování | -4,0 | -1,3 | 11,5 | 4,8 | 1,6 | 0,5 |
| Doprava a skladování | -12,2 | -8,8 | -13,1 | -10,5 | -9,0 | 2,0 |
| Spoje | 51,3 | 53,9 | 85,1 | 129,3 | -35,1 | 1,0 |
| Finanční zprostředkování | -4,5 | -15,1 | -19,7 | -20,4 | -22,1 | 14,6 |
| Pojišťovnictví | 111,5 | 89,6 | 99,4 | 90,6 | 8,7 | 0,7 |
| Pronájem strojů a zařízení | 15,6 | 29,8 | 34,2 | 33,9 | 30,8 | 9,5 |
| Ostatní podnikatelské činnosti | 0,8 | 27,8 | 27,7 | 27,2 | 22,1 | 2,7 |
| Ostatní | 21,2 | 22,4 | 21,5 | 21,5 | 22,3 | 35,5 |
Z hlediska odvětvové struktury úvěrů měly na meziročním růstu úvěrů rozhodující podíl úvěry poskytované nefinančním podnikům zpracovatelského průmyslu, úvěry do obchodu, prodeje, údržby a oprav, úvěry na pronájem strojů a zařízení a úvěry do ostatních odvětvích zahrnujících ze 73 % úvěry domácnostem (viz Graf 1).
Graf 1: Odvětví s rozhodujícím podílem na růstu úvěrů patřila též k hlavním zdrojům tvorby hrubého domácího produktu
(v procentních bodech)
Uvedená odvětví rovněž patřila v prvním až třetím čtvrtletí 2004 k hlavním zdrojům tvorby hrubého domácího produktu. Podíly zbývajících odvětví na meziročním růstu úvěrů byly méně významné nebo působily na pokles úvěrů. K méně významným, i když s poměrně vysokou dynamikou úvěrů, patřila odvětví zemědělství, výroby, rozvodu elektřiny, plynu a vody, výstavby a stavebnictví. Na poklesu úvěrů se naopak podílelo odvětví finančního zprostředkování, které zahrnuje mimo jiné i instituce zabývající se finančním leasingem.
Úvěry zpracovatelskému průmyslu se po výrazném poklesu v minulých letech v roce 2004 oživovaly. Jejich meziroční přírůstek dosáhl v listopadu 2004 3,7 %. Podíl úvěrů zpracovatelskému průmyslu na celkových úvěrech činil 14,8 %, což byla druhá nejvyšší hodnota v rámci odvětvové klasifikace úvěrů. Rostly především úvěry nefinančním podnikům s výrobou pryžových a plastových výrobků, výrobou kovů a kovodělných výrobků, výrobou a opravami strojů a zařízení a elektrotechnického a elektronického průmyslu (viz Graf 2). Tato odvětví společně s výrobou dopravních prostředků a zařízení (financovanou zejména vlastními a jinými cizími zdroji) dosahovala ve třetím čtvrtletí 2004 nejvyšší podíl tržeb z přímého vývozu na tržbách z průmyslové činnosti a zvyšovala dlouhodobý hmotný a nehmotný majetek. U nefinančních podniků zpracovatelského průmyslu rostl v loňském roce vedle úvěrů i vlastní kapitál. Jeho meziroční růst činil ve třetím čtvrtletí 2004 12,1 %. Objem vlastního kapitálu však zůstává v poměru k cizím zdrojům na nižší úrovni 0,88 %, což naznačuje význam cizích zdrojů při financování těchto podniků.
Graf 2: Ve zpracovatelském průmyslu rostly úvěry v odvětvích, která měla významný podíl tržeb z přímého vývozu na tržbách z průmyslové činnosti
(roční klouzavý průměr, v %)
V loňském roce se dále oživovaly úvěry poskytované odvětví obchodu, prodeje, údržby a opravy, jejichž meziroční růst činil v listopadu 2004 7 %. Jedná se o úvěry do velkoobchodu a maloobchodu, úvěry na údržbu a opravu motorových vozidel apod. Růst úvěrů tomuto odvětví byl rovněž doprovázen urychlováním dynamiky vlastního kapitálu podniků (11,1 %). Jeho objem k celkovým cizím zdrojům dosáhl ve třetím čtvrtletí 2004 0,53 %. Úvěry poskytované na pronájem strojů a zařízení v listopadu 2004 vzrostly o 30,8 %, což je téměř o polovinu více než na počátku roku 2004. Jedná se o úvěry poptávané nefinančními podniky zejména za účelem financování pronájmu osobních, lehkých dodávkových a ostatních dopravních prostředků (kamionů apod.). V odvětví pronájmu strojů a zařízení byl růst úvěrů v rámci cizích zdrojů doprovázen nižší dynamikou vlastního kapitálu podniků (7,4 %). Jeho podíl na cizích zdrojích se tudíž ve třetím čtvrtletí 2004 meziročně mírně snížil na 0,65 %.
Strukturální vývoj úvěrů naznačil, že zrychlování dynamiky úvěrů, zaznamenané u nefinančních podniků, bylo rozdílné v jednotlivých odvětvích a ne ve všech doprovázené vyšší tvorbou vlastního kapitálu. Úvěry se oživovaly především v odvětvích, která byla v prvním až třetím čtvrtletí 2004 významná z hlediska tvorby hrubého domácího produktu. Jednalo se většinou o odvětví s vyšším podílem cizích zdrojů včetně úvěrů ve struktuře pasiv, což se v dané fázi hospodářského cyklu projevovalo jejich poptávkou po úvěrech.