Komentář ke statistice měnového vývoje

Únor 2025

Komentář k hlavním indikátorům

Roční míra růstu peněžního agregátu M3 zaznamenala v únoru 2025 ve srovnání s předchozím měsícem nepatrný pokles a dosáhla hodnoty 4,0 %, meziměsíčně se tak snížila o 0,2 procentního bodu. Vlivem finančních transakcí se v únoru ale peněžní agregát M3 meziměsíčně zvýšil, a to o 84,6 mld. Kč (meziročně pak vzrostl o 271,3 mld. Kč), a dosáhl hodnoty 7 092,5 mld. Kč.

Graf 1 – Příspěvky k roční míře růstu M3 (%)

Příspěvky k roční míře růstu M3 (%)

Zdroj: ARAD systém časových řad

Roční míra růstu úvěrů poskytnutých soukromému sektoru, které představují nejvýznamnější protipoložku M3, se v únoru oproti předchozímu měsíci zvýšila o 0,5 procentního bodu na 6,0 %. Důležitou komponentou tohoto indikátoru je roční míra růstu úvěrů poskytnutých nefinančním podnikům, která meziměsíčně vzrostla o 0,7 procentního bodu na hodnotu 4,6 % v únoru. Druhá významná komponenta, kterou je roční míra růstu úvěrů poskytnutých domácnostem, již deset měsíců po sobě mírně roste (4,1 % v dubnu 2024) a v únoru 2025 se zvýšila o 0,1 procentního bodu na hodnotu 6,3 %.

Graf 2 – Příspěvky k roční míře růstu úvěrů soukromému sektoru (%)

Příspěvky k roční míře růstu úvěrů soukromému sektoru (%)

Zdroj: ARAD systém časových řad

Poznámka:

  • Peněžní agregáty zahrnují pasiva měnového charakteru měnových finančních institucí vůči non-MFI rezidentům ČR, kromě centrální vlády. Úzký peněžní agregát M1 zahrnuje oběživo (bez hotovosti na pokladnách bank) a jednodenní vklady. Střední peněžní agregát M2 zahrnuje M1, vklady s výpovědní lhůtou do 3 měsíců a vklady se splatností do 2 let. Široký peněžní agregát M3 zahrnuje M2, akcie/podílové listy fondů peněžního trhu, emitované dluhové cenné papíry se splatností do 2 let a repo operace.