Inflace se v lednu 2025 snížila na 2,8 %

Komentář ČNB ke zveřejněným údajům o vývoji inflace v lednu 2025

Podle dnes zveřejněných údajů se meziroční inflace v lednu 2025 snížila na 2,8 % a nachází se tak v horní polovině tolerančního pásma cíle ČNB. Za tímto zpomalením stál zejména pokles cen energií souvisejících s bydlením.

Lednová inflace byla ve srovnání se zimní prognózou ČNB o 0,3 procentního bodu vyšší. Silnější byl především růst cen potravin, nápojů a tabáku a mírně rychlejší byl též růst regulovaných cen. Jádrová inflace byla oproti predikci naopak nepatrně nižší. Ceny pohonných hmot se vyvíjely zcela v souladu s prognózou.

V rámci jádrové inflace mírně zrychlila jak dynamika cen zboží, tak i cen služeb. Růst cen služeb je přitom relativně plošný a týká se mimo jiné ubytování, stravování a kulturních služeb. Meziroční dynamika imputovaného nájemného v lednu znatelně zrychlila, v čemž se odráží probíhající oživení realitního trhu.

K meziroční inflaci v lednu přispěly zejména ceny potravin a nealkoholických nápojů, zdražoval také alkohol a tabák. Inflaci naopak tlumily ceny energií spojených s bydlením, zejména ceny elektřiny, které přešly do meziročního poklesu, a dále zpomalující dynamika cen vodného a stočného. Ceny pohonných hmot pokračují v meziročním poklesu, který se nicméně postupně zmírňuje.

Oproti předchozímu měsíci vzrostly v lednu spotřebitelské ceny o 1,3 %. Míra tradičního přecenění na počátku roku byla celkově mírně vyšší, než předpokládala zimní prognóza. Podle ní inflace v jarních měsících zpomalí a bude se letos pohybovat horní polovině tolerančního pásma cíle ČNB. Tahounem inflace zůstanou i v následujících čtvrtletích zejména ceny potravin.

Jakub Matějů, náměstek ředitele pověřený řízením sekce měnové