12. 8. 2024

Inflace v červenci 2024 nepatrně nad 2% cílem ČNB

Komentář ČNB ke zveřejněným údajům o vývoji inflace v červenci 2024

Podle dnes zveřejněných údajů vzrostla cenová hladina v červenci 2024 meziročně o 2,2 %. Oproti předchozímu měsíci meziroční růst spotřebitelských cen zrychlil o 0,2 procentního bodu, stále se však nachází v těsné blízkosti 2% cíle ČNB.

Červencový meziroční cenový růst byl ve srovnání s letní prognózou ČNB vyšší o dvě desetiny procentního bodu. K tomu přispěla silnější dynamika regulovaných cen a nižší než předpokládaný pokles cen potravin, nápojů a tabáku. Lehce nad očekáváním byla také jádrová inflace. V jejím meziměsíčním vývoji se projevil silnější sezónní růst cen dovolených. Naopak ceny pohonných hmot rostly přesně ve shodě s predikcí.

červenec 2024 meziročně v %
ZoMP léto 2024 skutečnost
Index spotřebitelských cen 2,0 2,2
Regulované ceny 5,0 5,4
Primární dopady změn daní 0,1 0,1
Očištěno o změny nepřímých daní    
Ceny potravin, nápoje, tabák -0,4 -0,1
Jádrová inflace 2,2 2,3
Ceny pohonných hmot 4,6 4,6
Měnověpolitická inflace 1,9 2,1

Ke stabilizaci jádrové inflace přispívá nejen slabý růst cen zahraničních vstupů, ale také předchozí déletrvající útlum domácí poptávky ovlivněný i přísnou měnovou politikou ČNB. Dochází přitom k poklesu ziskových přirážek výrobců, prodejců a poskytovatelů služeb k jejich nákladům. Tyto faktory zmírňující inflaci cen tržních služeb tak vyvažují svižný růst mezd. Ceny zboží v cenovém jádru meziročně rostou pouze nepatrně. Dynamika imputovaného nájemného lehce zrychlila, a začíná se v ní postupně promítat současné oživení realitního trhu.

Ceny potravin pokračovaly v již jen mírném meziročním poklesu v důsledku předchozího zlevňování světových agrárních komodit i domácí zemědělské výroby. Ceny pohonných hmot rostou podstatně nižšími tempy ve srovnání s jarními měsíci, v meziměsíční optice však došlo k jejich lehkému zdražení následkem červencového oslabení koruny. Meziroční růst regulovaných cen v červenci pokračoval ve zpomalování, což souviselo s postupným snižováním cen energií pro domácnosti.

Cenová hladina v červenci meziměsíčně vzrostla o 0,7 %. Za tím stálo především zdražení cen dovolených s komplexními službami. Ty v červnu výrazně zaostaly za obvyklým sezónním vývojem a v červenci to částečně kompenzují. Dle letní prognózy ČNB se bude inflace ve zbytku letošního roku pohybovat na dohled 2% cíle.

Jakub Matějů, náměstek ředitele sekce měnové

Videokomentář Jakuba Matějů, náměstka ředitele sekce měnové: