Natálie Dvořáková, Tomáš Šestořád
Tento článek zkoumá faktory, které vedly k prudkému post pandemickému nárůstu inflace ve čtyřech malých otevřených ekonomikách: Česku, Maďarsku, Polsku a na Slovensku. Za tímto účelem je použit bayesovský strukturální vektorový autoregresní model se znaménkovými a nulovými restrikcemi a blokovou exogenitou. Výsledky ukazují, že k inflaci po roce 2020 ve všech zkoumaných zemích významně přispěly spolu se zahraničními poptávkovými a nabídkovými šoky také domácí faktory, které vysvětlují rozdíly v mírách inflace mezi ekonomikami. Jako hlavní domácí faktor byly ve všech zemích identifikovány nabídkové šoky, kdežto domácí poptávkové šoky měly mnohem menší vliv. Kurzové šoky byly výrazné pouze v Maďarsku, zatímco měnově politické šoky měly od roku 2022 ve všech zkoumaných zemích minimální dopad na inflaci. Kromě toho článek obsahuje dekompozice jádrové inflace, které zdůrazňují převahu domácích faktorů.
JEL kódy: C32, E31, E32, E52, F41
Klíčová slova: Bayesovská VAR, mimořádné události, inflace, znaménkové a nulové restrikce, malé otevřené ekonomiky
Vydáno: září 2024
Ke stažení: CNB WP 5/2024 (pdf, 1,6 MB)