Externí posouzení analytického a modelového rámce měnové politiky

Turbulentní doba uplynulých pěti let, zejména covidová a posléze energetická krize, vedla mnoho centrálních bank cílujících inflaci k úvahám o změnách v provádění měnové politiky. ČNB se podobně jako řada dalších centrálních bank rozhodla provést externí posouzení analytického a modelového rámce měnové politiky. Jedná se o první externí posouzení v historii ČNB.

Klíčovou součástí posouzení jsou tři nezávislé posudky, jejichž vypracování zadala bankovní rada v lednu 2024. Analytickým a modelovým rámcem ČNB se zabýval tým vedený profesorem Martinem Mandelem a docentem Karlem Brůnou z VŠE v Praze, profesor John Muellbauer z University of Oxford a docent Roman Šustek z Queen Mary University of London.

Bankovní rada rozhodla 31. října 2024 o plném zveřejnění všech tří posudků a dále podkladů, které byly v souvislosti s externím posouzením zpracovány v ČNB: výsledků dotazníku „Role predikčních makroekonomických modelů v prognostickém procesu centrální banky“ shrnujícího přístupy jiných centrálních bank a dále souhrnného popisu modelového rámce „CNB Forecasting and Policy Analysis System: Forecasting Tools“.

Následovat bude interní vyhodnocení příslušných materiálů a navržení hlavních kroků, které zajistí implementaci změn.

• Analýza a vyhodnocení stávajícího modelového rámce měnové politiky ČNB v širším kontextu fiskální a makroobezřetnostní politiky a výsledná doporučení změn tohoto modelového rámce (pdf, 1,6 MB)
  Martin Mandel, Karel Brůna, Vysoká škola ekonomická v Praze
• External Monetary Policy Review of the Czech National Bank: A Review of the Analytical Framework used for Policy Analysis and Forecasting for Monetary Policy Making (pdf, 376 kB)
  John Muellbauer, Nuffield College, Oxford University and INET, Department of Economics, Oxford
• Macroeconomic forecasting and analysis at the Czech National Bank: a review (pdf, 288 kB)
  Roman Šustek, Queen Mary University of London and the Centre for Macroeconomics (LSE)
• Výsledky dotazníku: „Role predikčních makroekonomických modelů v prognostickém procesu centrální banky“ (pdf, 572 kB)
• CNB’s Forecasting and Policy Analyses System: Forecasting Tools (pdf, 4,4 MB)